【豆类】因市场对南美不利作物天气的担忧加剧，周四CBOT大豆期货市场小幅回升，盘中一度冲至2014年6月以来高点，但美元走强导致尾盘大幅回撤脱离日内高点，并延续油强粕弱特征。过度降雨导致巴西大豆收割推迟，并影响巴西大豆对外出口节奏。根据机构的调查，目前巴西大豆收割率在25%左右，上年同期约达到四成。阿根廷大豆产区天气状况引起市场关注。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，如果未来几周关键产区降雨量不足，该机构可能会下调对阿根廷大豆产量的预估值。美国农业部公布的出口销售报告显示，截至2月25日当周，美豆出口销售量为53.34万吨，出口装船量为116.08万吨，较上周有所回升。美豆高位宽幅震荡，南美大豆产量前景限制美豆反弹高度。国内豆类市场走势分化，油脂板块再度强势突破，豆粕维持震荡反弹受压制，豆一期货强势上行再下一城突破6300元/吨新关口。

　　【大豆】周四黑龙江产区大豆稳中偏强，净粮装车价局部升至3.00元/斤，关内国产大豆持稳或略有回落。国产大豆市场购销陆续恢复，加工企业入市采购量增加，农户和贸易商挺价惜售心理较强，现货市场保持强势运行。全球粮价连续数月上涨，国内农产品重心大幅抬高，基层余粮逐步消耗，市场看涨心态较普遍。农业农村部要求各地落实增玉米、稳大豆的农业生产目标。租地、生产资料等成本大幅上涨以及政策红利为大豆高位运行提供支撑。豆一期货盘中突破6300元/吨新关口，保持独立强势运行节奏。国产大豆持续上涨削弱下游蛋白厂采购动力，高价对需求的抑制效应有所显现，但由于缺少储备大豆，相关部门无法采取拍卖等措施调控市场，大豆市场买盘依然活跃支持高位运行。预计今日豆一期货市场高开震荡，可继续持有豆一2105期货多单或盘中顺势参与。

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体偏弱，多地下跌30-50元/吨，沿海豆粕现货报价运行在3480-3550元/吨。豆粕市场尚未走出调整节奏，中下游采购较谨慎。春节前养殖户集中出栏，而近期河北和华东地区非洲猪瘟疫情增加，部分区域养殖户抛售大猪，造成养殖端豆粕采购量和提货量下降，令处于季节性需求淡季的豆粕市场雪上加霜。春节后国内油厂开机率恢复正常，多地豆粕库存攀升，催提现象较普遍。据统计，截止2月26日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为74.86万吨，较上周增加5.17万吨，较去年同期的36.57万吨增加104.7%。虽然3月份进口大豆预报到港量偏低有利于豆粕市场消化库存，但国内需求疲弱以及南美大豆乐观的产量前景均可能延长豆粕市场的调整周期。预计今日国内粕类期货市场低开震荡，可适量增持粕类期货空单或盘中顺势短线参与。

　　【油脂】周四CBOT豆油市场收盘大幅上涨，原油强势反弹提振买盘人气。马来西亚棕榈油市场周四收盘继续上涨，中国豆油市场强势表现继续为棕榈油带来提振，但2月份马来西亚棕榈油产量增长以及库存上升的预期仍限制市场涨幅。根据船运调查机构的数据，马来西亚2月棕榈油出口环比降幅在4.6%-8%，而机构预计2月棕榈油产量环比增长5.8%，预计2月末棕榈油库存将增至142万吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）定于3月10日发布2月份棕榈油供需数据。国内三大油脂经过短暂调整后重启升势，豆油强势领涨再创反弹新高。2月进口大豆到港量不足600万吨，预计3月到港量约在620万吨，低于国内正常月度进口量和压榨量，而国内豆油需求表现良好，豆油商业库存已降至85万吨偏低水平，进一步为豆油高位运行提供基本面支撑。非洲猪瘟疫情再度抬头导致粕价调整，油厂挺油动力提升以及油脂市场的高基差也吸引资金继续追涨。国际原油强势大涨继续提振买盘人气，预计今日国内油脂板块维持震荡偏强行情，油脂期货多单可继续持有或盘中顺势短线操作。

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